16 б: Расписание маршрутки 16б Баляева (под мостом)

Баббит Б-16

Как доехать до гагарина 16 б в Kaliningrad на автобусе?

Показать гагарина 16 б, Kaliningrad, на карте

Построить маршрут сейчас

Маршруты до гагарина 16 б в Kaliningrad на общественном транспорте

Эти транспортные маршруты проходят рядом с гагарина 16 б

Как доехать до гагарина 16 б на автобусе?

Нажмите на маршрут автобуса, чтобы увидеть пошаговую инструкцию с картами, временем прибытия и обновленным расписанием.

• От точки Myasnaya Fabrika, Kaliningrad

  41 мин

• От точки Rybnyj Magazin, Kaliningrad

  41 мин

• От точки Ip Sargsyan E.

  V., Kaliningrad

  40 мин

• От точки Кузовные работы, Kaliningrad

  43 мин

• От точки Butyl’, Kaliningrad

  47 мин

• От точки Ip Tikhonov, Kaliningrad

  59 мин

• От точки Produktoviy Magazin, Kaliningrad

  44 мин

• От точки Ip Deryugina, Kaliningrad

  39 мин

• От точки Magazin Igrushek, Kaliningrad

  42 мин

• От точки Bristol 4889, Kaliningrad

  37 мин

Остановки Автобус рядом с гагарина 16 б в Kaliningrad

Остановки Троллейбус рядом с гагарина 16 б в Kaliningrad

Остановки Трамвай рядом с гагарина 16 б в Kaliningrad

Автобус линии до гагарина 16 б в Kaliningrad

Название линии	Направление
19	Микрорайон Прибрежный – Улица Артиллерийская	Просмотр
24	Тц «Клондайк» — Ул. Брусничная	Просмотр
29	Южный Вокзал – Тк «Бауцентр»	Просмотр
37	Ул. О. Кошевого – Мотель «Балтика»	Просмотр
40	Ск «Янтарный» — Пос. Новодорожный	Просмотр
11	Улица Молодой Гвардии – Улица Павлика Морозова	Просмотр
74	Ул. Брусничная — Пос. Борисово	Просмотр
28	Ул. Левитана – Ул. Ломоносова	Просмотр
49	Ул. Крымская – Завод «Янтарь»	Просмотр
75	Кардиоцентр — Ск «Янтарный»	Просмотр
87	Ул. Крымская — Завод «Янтарь»	Просмотр

Вопросы и Ответы

• Какие остановки находятся рядом с гагарина 16 б?

  Ближайшие остановки к гагарина 16 б :

  • Улица Стрелецкая (В Центр) находится в 182 метров, 3 минут пешком.
  • Королевский Ворота (В Центр) находится в 751 метров, 10 минут пешком.
  • Улица Чувашская (Из Центра) находится в 862 метров, 12 минут пешком.
  • Улица Литовский Вал (На Ул. Фрунзе, Из Центра) находится в 900 метров, 12 минут пешком.
  • Закхаймские Ворота (В Центр) находится в 1220 метров, 16 минут пешком.
  • Улица Ялтинская (В Центр) находится в 1306 метров, 17 минут пешком.
  • Улица 9 Апреля находится в 1887 метров, 25 минут пешком.

  Подробная информация

• Какие маршруты автобуса останавливаются около адреса: гагарина 16 б

  Эти маршруты автобуса останавливаются около адреса: гагарина 16 б: 37, 40, 74.

  Подробная информация

• На каком расстоянии находится станция трамвая от гагарина 16 б в Kaliningrad?

  Ближайшая станция трамвая около гагарина 16 б в Kaliningrad находится в 25 мин ходьбы.

  Подробная информация

• Какая ближайшая станция трамвая к гагарина 16 б в Kaliningrad?

  станция Улица 9 Апреля находится ближе всего к гагарина 16 б в Kaliningrad.

  Подробная информация

• На каком расстоянии находится остановка автобуса от гагарина 16 б в Kaliningrad?

  Ближайшая остановка автобуса около гагарина 16 б в Kaliningrad находится в 3 мин ходьбы.

  Подробная информация

• Какая ближайшая остановка автобуса к гагарина 16 б в Kaliningrad?

  остановка Улица Стрелецкая (В Центр) находится ближе всего к гагарина 16 б в Kaliningrad.

  Подробная информация

• На каком расстоянии находится станция троллейбуса от гагарина 16 б в Kaliningrad?

  Ближайшая станция троллейбуса около гагарина 16 б в Kaliningrad находится в 16 мин ходьбы.

  Подробная информация

• Какая ближайшая станция троллейбуса к гагарина 16 б в Kaliningrad?

  станция Закхаймские Ворота (В Центр) находится ближе всего к гагарина 16 б в Kaliningrad.

  Подробная информация

Последнее обновление: 17 сентября 2022 г.

Улица Студенческая, 16б, город Владимир

О доме

Фото

Планировки

Карта

Семнадцатиэтажный жилой дом

Комплекс из трех многоквартирных домов на улице Студенческая. Жилой дом №2

Обновлено: 26.10.2020.

Сообщить об ошибке

Улица Студенческая:

• 1
• 1^а
• 2
• 2^а
• 3/12
• 4
• 4^а
• 5
• 5^а
• 6
• 6^б
• 6^г
• 6^д
• 7
• 7^д
• 8
• 10
• 10^а
• 10^б
• 10^в
• 12
• 12^а
• 12^б
• 14
• 14^б
• 14^д
• 14^ж
• 14^и
• 14^к
• 16
• 16^б
• 16^г
• 16^д
• 18
• 18^а
• 18^д
• 20

Раздел 16(B) — Если сначала вам не удастся добиться успеха…

Среда, 1 марта 2017 г.

Дегоржаж, Закон о биржах, Закон о биржах, раздел 16, Закон о биржах, раздел 28, Инсайдерская торговля, Стандарты ответственности, Правило 10b-5, Ущерб ценным бумагам, Обеспечение соблюдения требований по ценным бумагам, Регулирование ценных бумаг, Короткие продажи
Больше от: Phillip Goldstein , Бульдог Инвесторы

Филипп Гольдштейн — соучредитель Bulldog Investors.

Если должностное лицо, директор или крупный (10% или более) акционер публичной корпорации получает прибыль от покупки и продажи акций в течение шестимесячного периода, раздел 16(b) Закона о фондовых биржах от 1934 г. ( «Закон») уполномочивает корпорацию взыскивать с такого официально признанного инсайдера любую так называемую «кратковременную» прибыль. Если корпорация бездействует, Раздел 16(b) уполномочивает любого из держателей ее ценных бумаг подать в суд на установленного законом инсайдера от ее имени, чтобы получить прибыль от этих сделок. (На практике любой может подать в суд на закон, купив одну акцию после того, как произошла короткая свинговая торговля. ) И, поскольку Раздел 16 (b) является законом о строгой ответственности, нет необходимости утверждать существование, не говоря уже о неправомерном использовании инсайдерской информации во время любой сделки, и никакая справедливая защита не допускается. В своем трактате о регулировании ценных бумаг [1] профессора Дженнингс и Марш пришли к следующему выводу: «Судя исключительно по фактам, изложенным в заключениях по рассмотренным делам, функция статьи 16(b), как представляется, заключается в возложении несправедливой ответственности на совершенно невиновных лиц».

Восемь лет назад в сообщении на этом веб-сайте [2] я утверждал, что Раздел 16(b) Закона не выдерживает конституционной проверки, поскольку эмитент фактически не пострадал от короткой свинговой торговли. Несколько лет спустя акционер корпорации подал в суд на нашу фирму по управлению инвестициями за «нарушение» Раздела 16(b). Мы утверждали, что корпорации не был причинен конкретный вред, и, таким образом, у нее не было правоспособности согласно статье III. Окружной суд циркулярно постановил, что Раздел 16(b) предоставляет корпорации право конфисковать нашу короткую прибыль, и, следовательно, она фактически страдает от нашего отказа передать их. Апелляционный суд второго округа подтвердил это на других, но не менее убедительных основаниях, постановив, что наша короткая прибыль нарушила «репутацию корпорации [и] постоянное общественное признание и конкурентоспособность ее акций». [3] Он не предоставил каких-либо подтверждающих фактов или попыток примирить это утверждение с противоположным замечанием более ранней коллегии Второго округа о том, что «любое решение по статье 16(b) корпорации является, по сути, неожиданной удачей, поскольку корпорация не понесла никакого вреда за что возмещается». [4] Затем мы подали ходатайство о сертификации, которое было отклонено. Однако в 2016 году Верховный суд вынес оригинальное заключение, в котором он постановил, что простого нарушения закона недостаточно для установления правоспособности по статье III и что истец должен заявить (и доказать) конкретный и индивидуальный ущерб, который не является просто спекулятивным. [5], поэтому наш постоянный аргумент может быть подтвержден в другом деле по Разделу 16(b).

Тем не менее, основываясь на нашем опыте во втором округе, мы считаем, что суды вряд ли примут конституционные доводы против Раздела 16(b). Они могут быть менее склонны отмахиваться от статутного аргумента, подобного приведенному ниже. Полный аргумент содержится в письме, которое мы недавно направили исполняющему обязанности главного юрисконсульта SEC, запрашивая разъяснения.

В то время как Раздел 16(b) уполномочивает эмитента или любого акционера эмитента предъявлять иск о взыскании короткой прибыли инсайдера, предусмотренной законом, Раздел 28(a) Закона ограничивает сумму, возмещаемую в любом судебном иске о возмещении убытков, поданном в соответствии с Законом, до «общая сумма, [не] превышающая фактический ущерб, нанесенный этому лицу в связи с обжалуемым деянием». Таким образом, между этими двумя разделами существует напряженность, которую, насколько нам известно, не рассматривал ни один суд. Любопытно, что в трактате Ромео и Дая о Разделе 16 всего два абзаца посвящены Разделу 28(а), в которых говорится, что «теоретически… присуждение штрафных убытков в соответствии с Разделом 16(b) исключается Разделом 28(а), », но заключая, без цитирования или обсуждения, что, несмотря на «это несоответствие, суды никогда не рассматривали [Раздел 28 (a)] барьер для [присуждения «квазиштрафных» убытков истцу]». [6] Этот вывод кажется необоснованным, потому что, насколько нам известно, вопрос о том, имеет ли статья 28(а) преимущество перед статьей 16(b), никогда прямо не представлялся в суд.

Единственные дела, в которых суды рассмотрели значение термина «фактический ущерб» в Разделе 28(а), похоже, связаны с нарушением Правила 10b-5. В этих случаях суды применяли простое значение, установленное Верховным судом, т. е.

«Компенсационные убытки и фактические убытки означают одно и то же; то есть, что убытки должны быть результатом предполагаемого и доказанного вреда, и что присужденная сумма должна быть точно соразмерна нанесенному ущербу…». [7]

Кроме того, ряд судов истолковал Раздел 28(а) как запрет на возмещение штрафных убытков. В частности, Верховный суд США отметил, что «§28(a)… считается запрещающим штрафных убытков». [8] И, поскольку установленный законом инсайдер, который получает короткую прибыль, не злоупотребляя какой-либо внутренней информацией, не нарушал никаких законов, не совершал каких-либо правонарушений и не причинял никому вреда, изъятие средств, предусмотренное Разделом 16 (b), явно носит карательный характер. Апелляционный суд Седьмого округа констатировал очевидное:

Основной целью [раздела 16(b)] Закона является наказание, чтобы воспрепятствовать сделкам такого типа лицами, располагающими инсайдерской информацией о делах корпорации. Ясно, что цель не компенсаторная. Повреждение оставшегося запаса не является обязательным условием для восстановления. [9]

Я понятия не имею, почему запрет Раздела 28 (а) на непредвиденные денежные вознаграждения никогда не поднимался в деле Раздела 16 (b). Независимо от того, классифицируются ли краткосрочные прибыли, возмещаемые в соответствии с разделом 16(b), как штрафные убытки, кажется бесспорным, что они являются неожиданной прибылью для корпорации, а не ее фактическими убытками. Может ли защита по статье 28(а) смягчить то, что Верховный суд назвал «суровым результатом наложения ответственности по статье 16(b) без вины?» [10] Все справедливые люди должны, конечно, надеяться на это.

Примечания

1Ричард В. Дженнингс и Гарольд Марш-младший, Положение о ценных бумагах 1402 (редакторы Дэвида Л. Шапиро и др., 6-е изд. 1987 г.) (назад)

), 2 марта 2009 г. (назад)

3 Donoghue v. Bulldog Investors Gen. P’ship, 696 F.3d 170 (2-й округ 2012 г.), cert. отказано, ___ США, 133 S.Ct. 2388, 185 L.Ed.2d 1104 (2013)(назад)

4 Блау против Rayette-Faberge, Inc., 389F.2d 469 (2-й округ 1968 г.) (назад)

5 Spokeo, Inc. против Робинса , 136 S. Ct. 1540 (2016)(назад)

6Питер Ромео и Алан Дай, Section 16 Treatise and Reporting Guide (1994). (назад)

7 Birdsall v. Coolidge, 93 U.S. 64, 64, 23 L.Ed . 802 (1876).(назад)

8 Randall v. Loftsgaarden , 478 U.S. 647, 661 (1986) (курсив в оригинале)(назад)

9 Комиссар междунар. Rev. против Obear-Nester Glass Co. , 217 F.2d 56 (1954).(назад)

10 Foremost-McKesson, Inc. против Provident Securities Co., 423 U.S. 232 (1976).(назад)

17 CFR § 240.16b-3 — Операции между эмитентом и его должностных лиц или директоров. | CFR | Закон США

§ 240.16b-3 Сделки между эмитентом и его должностными лицами или директорами.

(а) Общие. Сделка между эмитентом (включая программу вознаграждений работникам, спонсируемую эмитентом) и должностным лицом или директором эмитента, включающая долевые ценные бумаги эмитента, не подпадает под действие раздела 16(b) Закона, если сделка удовлетворяет применимым условиям, изложенным в этой секции.

(b) Определения — (1) Дискреционная сделка означает сделку в соответствии с планом вознаграждений работникам, которая:

(i) по желанию участника плана;

(ii) не производится в связи со смертью, инвалидностью, выходом на пенсию или увольнением участника;

(iii) Не требуется предоставлять участнику плана в соответствии с положением Налогового кодекса; а также

(iv) Приводит либо к передаче внутри плана с участием фонда долевых ценных бумаг эмитента, либо к распределению денежных средств, финансируемому за счет добровольного отчуждения долевой ценной бумаги эмитента.

(2) План дополнительных льгот означает план вознаграждений работникам, который действует в сочетании с Соответствующим планом и предоставляет только льготы или взносы, которые были бы предоставлены в рамках Соответствующего плана, но с учетом любых ограничений по вознаграждениям или взносам, изложенных в Налоговый кодекс 1986 года или любые его последующие положения.

(3)

(i) Директор, не являющийся сотрудником, означает директора, который:

(A) В настоящее время не является должностным лицом (как определено в § 240.16a-1(f)) эмитента или материнской или дочерней компании эмитента, или иным образом в настоящее время работает эмитентом или материнской или дочерней компанией эмитента ;

(B) Не получает вознаграждения, прямо или косвенно, от эмитента, материнской или дочерней компании эмитента за услуги, оказанные в качестве консультанта или в любом качестве, кроме как в качестве директора, за исключением суммы, которая не превышать сумму в долларах, для которой требуется раскрытие информации в соответствии с § 229. 404(a) настоящей главы; а также

(C) Не имеет доли участия в какой-либо другой сделке, для которой требуется раскрытие информации в соответствии с § 229.404(a) настоящей главы.

(ii) Несмотря на параграф (b)(3)(i) настоящего раздела, директор, не являющийся сотрудником закрытой инвестиционной компании, означает директора, который не является «заинтересованным лицом» эмитента, поскольку термин определен в Разделе 2(a)(19) Закона об инвестиционных компаниях 1940 года.

(4) Соответствующий план означает план вознаграждений работникам, который удовлетворяет требованиям к охвату и участию в разделах 410 и 401(a)(26) Налогового кодекса 1986 года или любых его последующих положений.

(5) План покупки акций означает план вознаграждений работникам, который удовлетворяет требованиям к охвату и участию в разделах 423(b)(3) и 423(b)(5) или разделе 410 Налогового кодекса 1986 г. или любые последующие его положения.

(c) Планы, обусловленные налогом. Любая транзакция (кроме Сделки по усмотрению) в соответствии с Соответствующим планом, Планом дополнительных льгот или Планом покупки акций освобождается безоговорочно.

(d) Приобретения у эмитента. Любая сделка, кроме Дискреционной сделки, включающая приобретение у эмитента (включая, помимо прочего, грант или вознаграждение), независимо от того, предназначена ли она для компенсационной или другой конкретной цели, освобождается от налогов, если:

(1) Сделка одобрена советом директоров эмитента или комитетом совета директоров, состоящим исключительно из двух или более внештатных директоров;

(2) Сделка утверждается или ратифицируется в соответствии со статьей 14 Закона либо: голосами «за» держателей большинства ценных бумаг эмитента, присутствующих или представленных и имеющих право голоса на собрание, должным образом проведенное в соответствии с действующим законодательством штата или другой юрисдикции, в которой зарегистрирован эмитент; или письменное согласие владельцев большинства ценных бумаг эмитента, имеющих право голоса; при условии, что такая ратификация произойдет не позднее даты проведения следующего годового собрания акционеров; или же

(3) Долевые ценные бумаги эмитента, приобретенные таким образом, удерживаются должностным лицом или директором в течение шести месяцев после даты такого приобретения, при условии, что это условие должно быть выполнено в отношении производной ценной бумаги, если прошло не менее шести месяцев. с даты приобретения производной ценной бумаги до даты реализации производной ценной бумаги (кроме случаев исполнения или конвертации) или лежащей в ее основе долевой ценной бумаги.

(д) Распоряжения эмитенту. Любая сделка, кроме Дискреционной сделки, связанная с отчуждением эмитента долевых ценных бумаг эмитента, независимо от того, предназначена ли она для компенсационных или иных конкретных целей, освобождается от налогообложения при условии, что условия такого отчуждения заранее одобрены в порядке предписано параграфом (d)(1) или параграфом (d)(2) настоящего раздела.

(f) Дискреционные операции. Дискреционная сделка освобождается только в том случае, если она осуществляется в соответствии с выбором, сделанным не менее чем через шесть месяцев после даты последнего выбора, в отношении любого плана эмитента, который осуществил Дискреционную сделку, которая была:

(1) Приобретение, если операция, подлежащая освобождению, будет распоряжением; или же

(2) Распоряжение, если операция, подлежащая освобождению, будет приобретением.

Примечание (1):

Использование или конвертация производной ценной бумаги, которая не удовлетворяет условиям настоящего раздела, подлежит освобождению от применения раздела 16(b) Закона в той мере, в какой выполняются условия § 240.16b-6(b).

Примечание (2):

Раздел 16(a) требования к отчетности, применимые к операциям, освобожденным от налогов в соответствии с этим разделом, изложены в § 240.16a-3(f) и (g) и § 240.16a-4.

Примечание (3):

Условия утверждения пунктов (d)(1), (d)(2) и (e) настоящего раздела требуют утверждения каждой конкретной сделки и не удовлетворяются утверждением план в целом, за исключением утверждения плана, в соответствии с которым условия каждой сделки устанавливаются заранее, например, план-формула. Если условия последующей сделки (например, цена исполнения опциона или предоставление права исполнения или права на удержание налога) предусмотрены в сделке, первоначально одобренной в соответствии с пунктами (d)(1), (d) (2) или (e), такая последующая сделка не требует дальнейшего специального утверждения.

Примечание (4):

В целях определения статуса директора в соответствии с теми частями параграфа (b)(3)(i), которые ссылаются на § 229.404(a) настоящей главы, эмитент может полагаться на раскрытие информации, предоставленное в соответствии с § 229.404(a) настоящей главы для последнего финансового года эмитента, содержащегося в самой последней документации, в которой представлено раскрытие информации, требуемое в соответствии с § 229.404(a). Если транзакция, раскрытая в этой документации, была прекращена до предложенной директором службы в качестве внештатного директора, эта транзакция не будет препятствовать такой службе. Эмитент должен добросовестно полагать, что любая текущая или предполагаемая сделка, в которой участвует директор, не будет требовать раскрытия информации в соответствии с § 229..404(a) настоящей главы, на основе информации, доступной эмитенту и директору в то время, когда такой директор предлагает действовать в качестве внештатного директора. В тот момент, когда эмитент добросовестно полагает, основываясь на легкодоступной информации, что текущая или предполагаемая сделка с директором должна быть раскрыта в соответствии с § 229. 404 (a) в будущих документах, директор больше не имеет права работать в качестве внештатного директора; при условии, однако, что это определение не приводит к ретроактивной потере освобождения от правила 16b-3 для сделки, ранее одобренной директором во время работы в качестве внештатного директора в соответствии с настоящим примечанием. При принятии решений, указанных в настоящем Примечании, эмитент может полагаться на информацию, которую он получает от директора, например, в соответствии с ответом на запрос.

[61 FR 30393, 14 июня 1996 г., в редакции 70 FR 46089, 9 августа 2005 г.; 71 FR 53263, 8 сентября 2006 г.]

Комиссия по ценным бумагам и биржам разъясняет два важных исключения из раздела 16(b) «Ответственность за краткосрочную прибыль» от 1934 г., чтобы уточнить, что

• Правило 16b-3 может использоваться для освобождения должностных лиц и директоров от сделок с ценными бумагами из Раздела 16(b) кратковременного возмещения прибыли, даже если операции не носят компенсационного характера, и
• Правило 16b-7 может использоваться для освобождения от реклассификации акций, даже если они связаны с ценными бумагами с другими характеристиками риска или изменяют процентную долю владения держателей.

Комиссия по ценным бумагам и биржам приняла эти поправки в качестве прямого ответа на решение Третьего окружного апелляционного суда, Levy v. Sterling Holding Company, LLC , 314 F.3d 106 (3d Cir. 2002), в котором эти исключения были узко истолкованы. , и ставит под сомнение наличие исключений по Разделу 16 в отношении приобретений и распоряжения директорами и должностными лицами во многих сделках по слияниям и поглощениям, а также при реклассификациях.

В этом обновлении обобщаются ключевые элементы измененных правил и предлагаются практические рекомендации.

Измененные правила 16b-3 и 16b-7 применяются задним числом

Поскольку эти поправки разъясняют условия для этих исключений в соответствии с существующими правилами, измененные правила доступны задним числом для сделок, которые удовлетворяют применимым условиям, с даты вступления в силу существующих правил . Измененное правило 16b-3 доступно для любой транзакции 15 августа 19 года или после этой даты. 96, и измененное Правило 16b-7 доступно для любой сделки 1 мая 1991 г. или после этой даты. или 10-процентный акционер публичной компании покупает и продает или продает и покупает ценные бумаги этой компании в течение шестимесячного периода, компания, как правило, может получить прибыль от «совпадающих» сделок, которые произошли в течение шестимесячного «краткосрочного периода». свинговый период. Правила SEC в соответствии с Разделом 16 (b) освобождают от этого общего требования транзакции, которые удовлетворяют указанным требованиям.

• Правило 16b-3: Сделки между компанией и ее должностными лицами или директорами. Правило 16b-3 уже давно освобождает многие операции по пенсионным планам от действия Раздела 16(b) о краткосрочном возмещении прибыли. В 1996 году SEC расширила исключения в соответствии с Правилом 16b-3, чтобы охватить большинство сделок между должностными лицами и директорами и их компанией, если сделки одобрены советом директоров компании, комитетом из двух или более директоров, не являющихся сотрудниками, или правлением компании. акционеры.
• Правило 16b-7: Слияния, реклассификации и консолидации. Правило 16b-7 освобождает корпоративные операции, включая слияния, консолидации, реорганизации и повторные регистрации в другом государстве, от действия Раздела 16(b) при условии соблюдения определенных требований к общему владению. Комиссия по ценным бумагам и биржам считает, что эти транзакции существенно не изменяют экономические инвестиции инсайдера.

Решение Третьего судебного округа по делу Леви против Sterling Holding Company

В деле Levy Апелляционный суд третьего округа постановил, что ни Правило 16b-3, ни Правило 16b-7 не применимы для освобождения от действия Раздела 16(b) приобретения двумя инсайдерами компании ценных бумаг в ходе реклассификации, проведенной в рамках подготовки к первичное публичное размещение акций компании. Реклассификация включала конвертацию неконвертируемых привилегированных акций (которые инсайдеры приобрели в результате некомпенсационной сделки) в обыкновенные акции и привела к увеличению процентной доли инсайдеров в обыкновенных акциях компании. В качестве неисключительных операций приобретение инсайдерами обыкновенных акций при конвертации может быть сопоставлено с их продажей обыкновенных акций менее чем через шесть месяцев, и новая публичная компания будет иметь право на возмещение краткосрочной прибыли инсайдеров.

Третий округ в деле Levy истолковал правило 16b-3 как применимое только к сделкам с компанией, имеющим компенсационную цель, даже несмотря на то, что правило не содержит формулировок, предполагающих такую ​​интерпретацию, и SEC при принятии правила заявила, что «транзакция не обязательно, чтобы они соответствовали плану вознаграждения сотрудников или какой-либо компенсационной программе, чтобы быть освобожденными, и не обязательно должны иметь компенсационный элемент». Решение суда также вызвало опасения, что Правило 16b-7 не будет доступно для реклассификации, которая предполагает приобретение ценных бумаг с другими характеристиками риска от выбывших ценных бумаг (обмен неконвертируемых привилегированных акций на обыкновенные акции) или увеличивает долю инсайдера в обыкновенные акции в собственности.

Поправки к Правилу 16b-3 и Правилу 16b-7 подтверждают широкое исключение

заключение Levy v. Sterling гласило, что Правила 16b-3 и 16b-7 требуют выполнения условий, которые не содержались ни в тексте правил, ни подразумевались Комиссией. Возникшая в результате этого неопределенность в отношении сферы действия этих правил, предусматривающей исключения, затрудняет для эмитентов и инсайдеров планирование законных транзакций и может препятствовать участию должностных лиц и директоров в программах владения акциями эмитента или планах поощрения сотрудников. С уточняющими поправками. . . мы разрешаем любые сомнения относительно значения и толкования этих правил. . . .

Комиссия по ценным бумагам и биржам США внесла поправки в Правило 16b-3, чтобы подтвердить, что приобретения или отчуждения компании ее должностными лицами или директорами могут быть освобождены от действия Раздела 16(b), независимо от того, предназначены ли они для компенсации или другой конкретной цели, при условии, что одна условия одобрения соблюдены.

Измененное правило 16b-7 разъясняет, что реклассификация должна рассматриваться так же, как слияния и консолидации в соответствии с правилом, и что единственными условиями, применимыми к освобождению, являются общая собственность и другие условия, указанные в правиле. Измененное правило не определяет «реклассификацию» в целях сохранения гибкости, но версия о принятии описывает транзакции, которые SEC считает реклассификацией, включая транзакции, в которых изменяются условия всего класса или серии или в которых весь класс или серия ценных бумаг заменяется другим классом или серией ценных бумаг того же общества.

Комиссия по ценным бумагам и биржам также внесла поправки в пункт 405 Правил S-K и S-B

При принятии поправок к Правилам 16b-3 и 16b-7 Комиссия по ценным бумагам и биржам также внесла поправки в пункт 405 Правил S-K и S-B. Пункт 405 требует, чтобы компании раскрывали в заявлении о доверенности для своих ежегодных собраний акционеров любые операции, о которых требовалось сообщать, и любые отчеты, которые требовалось подавать в соответствии с Разделом 16 (а), о которых не сообщалось или которые не были поданы в их соответствующих документах. сроки выполнения. До внесения этой поправки пункт 405 включал презумпцию (вводившуюся в действие, когда документы подавались в бумажном виде и подлежащие оплате не ранее чем через 10 дней после окончания месяца, в котором была совершена сделка), в соответствии с которым компании могли предполагать, что требуемые документы были поданы своевременно. если компания получила копию в течение трех календарных дней после окончания срока подачи. Комиссия по ценным бумагам и биржам США внесла поправки в пункт 405, чтобы устранить эту презумпцию, поскольку инсайдеры компаний теперь обязаны подавать отчеты по Разделу 16 в электронном виде в систему электронной подачи документов Комиссии по ценным бумагам и биржам США (EDGAR) и должны делать это для большинства транзакций в течение двух рабочих дней.

Практический совет

Компании должны следить за своевременностью подачи документов в соответствии с разделом 16. Большинство компаний готовят и подают отчеты по Разделу 16 для своих должностных лиц и директоров, но не для других инсайдеров (которые владеют 10% или более акций компании, но не являются должностными лицами или директорами).